Volvo為發展電動車，與吉利控股合作成立合資企業Aurobay，接手Volvo現有的內燃機開發業務，專心發展電動車，目標是在2025年旗下車款全面電氣化，其中電動車銷量將達到50%，另50%為油電混合車款，最終至2030年轉型成純電動豪華品牌。Volvo繼XC40 Recharge、C40 Recharge後，將於2022年推出第三款EV，為跨界小休旅車型，價格定位較前兩者更為入門。先前Volvo已向專利局申請XC10、XC20車名，許多人猜想就是為下款電動車做準備，但近日據品牌高層表示，新款小休旅代表電動車新紀元，因此將有全新命名方式，預計於2023年正式揭曉。Volvo小型電動休旅將採吉利的「SEA浩瀚智能進化體驗架構」平台打造，將與Mini計畫推出的電動休旅共用平台，依地緣關係推測，未來也將在中國工廠投產。為了在2025年達成120萬輛銷售需求，Volvo也預計在歐洲開設電動車新廠，以專為電動車而生的產線架構，提升生產效率。