●321hp NA六缸
●車重降150kg
●從未送上量產
1系列推出三個世代，從後驅換前驅，卻從未針對其掀背車型推出過正規M Car，但其實早在車系前身的3系列Compact上，原廠早已動過打造M3 Compact的念頭。
M3 Compact乃基於E36世代的3系列Compect掀背車型所打造，全車外觀換上當代E36 M3的外觀套件，涵蓋全車外包、後視鏡及鋁圈等。然而，車尾則改採略向中央靠攏的左右雙管四出尾管，值得一提的是這一設計後來持續運用於M3車系至今。
M3 Compact內裝經過不少輕量化工程，拆除各項非必要的配備，讓整體車重較當代M3 Coupe下修150kg，並換上專屬防滾籠強化剛性，座椅則換裝兩張Recaro賽車椅。
動力導入後期E36 M3的設定，3.2升自然進氣直列六缸引擎供應321hp的最大輸出，動力銜接5速手排變速箱並經由後輪驅動。
然而原廠指出，由於車重更輕，加上較短的後懸減少車尾質量，讓M3 Compact開起來較當代M3 Coupe更靈巧敏捷，卻也因而不適合駕駛經驗不足的多數消費者，如量產化為顧及可控性，勢必得調降動力輸出，加上當時高價小型掀背在歐洲以外市場並不吃香，最終品牌高層並未放行M3 Compact的推出。
